El papel de los denunciantes para evitar la próxima crisis financiera

En realidad, nadie tiene la respuesta al tamaño y dominio de los grandes bancos sobre toda la vida financiera. O, supongo, si tienen la respuesta no podrán vendérsela a todos los que están en el poder.

Esta fue más o menos la admisión fomentada por el New York Times en su editorial de hoy “Los bancos siguen siendo demasiado grandes para regularlos."

El editorial se centró en el proceso de testamentos vitales que los bancos deben crear para explicar cómo desmantelarían las operaciones en caso de quiebra. Esta es otra de las reformas legislativas Dodd-Frank promulgadas tras la crisis fiscal de 2007-2008. Una crisis por la que todos, de una manera u otra, todavía estamos pagando.

Parece una buena idea, pero está sujeta a los límites del mundo real en lo que puede hacer. Según el Times, a cinco bancos se les ha dado más tiempo para revisar estos planes, porque probablemente los actuales no funcionan.

En teoría, dice el Times, podría disolverse. En realidad, parece poco probable, por decir lo menos, que alguien tenga el descaro de decírselo a personas como el Bank of America y JP. Morgan Chase, State Street o Bank of New York Mellon se disolverán sin importar las reglas o regulaciones que no cumplan. Esta disposición en particular es útil, pero según los testamentos vitales del Times:

"... no tienen en cuenta plenamente las formas en que la quiebra de un banco podría provocar la quiebra de otro y, de ese modo, convertirse en un problema que afecta a todo el sistema".

Por supuesto, la amenaza de un fallo en todo el sistema es precisamente el problema. Es terrible, sobre todo para los inversores y usuarios del banco, que si uno recibe un golpe y mucho menos fracasa. Sin embargo, las consecuencias para todo el sistema son la razón por la que los rescates ocurren invariablemente si se amenaza con tal fracaso.

Podemos imponer las regulaciones que queramos, pero si el posible fracaso de una de estas instituciones significa que todo el mundo financiero se nos viene encima, no importa lo que digan hoy, cuando suceda nos quedaremos atrapados con la cuenta del rescate. los chicos grandes.

Dos cosas ayudan. En primer lugar, deberíamos prestar más atención y aprender más sobre cómo funcionan realmente los bancos para descubrir cómo regularlos.

Por supuesto, esa es una idea y está más allá del alcance de la mayoría de nosotros. Se supone que debemos contar con reguladores y funcionarios electos para hacerlo. ¿Cómo se supone que debemos entender las regulaciones bancarias? Si observa detenidamente las normas sobre administración de hipotecas, llegará a la conclusión de que la mayoría están escritas por lobbystas de los banqueros. No es fácil abordar el meollo de la forma en que funcionan los bancos desde una perspectiva política. Necesitamos aprender más para poder seguir exigiendo que los reguladores y los funcionarios electos establezcan bien las políticas.

La segunda cosa es la reforma incluida en la Ley Dodd-Frank, que considero más importante. El programa de denuncia de irregularidades de la SEC puede no ser perfecto. De hecho, todavía queda un largo camino para solucionarlo todo. Sin embargo, su existencia ofrece a los reguladores una gran oportunidad de obtener información sobre lo que los bancos están haciendo a puerta cerrada antes de que el problema se convierta en un desastre para todo el sistema.

Sí, lo sé, algunas personas simplemente quieren desmantelar los bancos, otras quieren recrear leyes de los años 1930. Podemos mirar con envidia al otro lado de la frontera, a Canadá, que, según todas las apariencias, disfruta de los beneficios de un sector financiero mucho más regulado, restringido y conservador que llevó a sus bancos a permanecer estables cuando los nuestros necesitaron ser rescatados, pero quién sabe qué. la realidad está dentro de los propios bancos.

Sólo los denunciantes pueden proporcionarnos esa información. Así que esperamos que haya más, mientras el resto de nosotros tratamos de descubrir qué están haciendo estas grandes instituciones con nuestro mundo financiero.